В частности, такое мнение высказал старший вице-президент ВТБ Дмитрий Брейтенбихер. По его словам, на этом фоне ставки по депозитам продолжат расти. По прогнозам банка, в ближайшее время увеличение доходности составит порядка 70-80% от сегодняшнего повышения ключевой ставки, то есть около 0,7-0,8 п. п. При этом в ноябре-декабре, когда банки традиционно усиливают конкуренцию за розничные пассивы, они могут снова скорректироваться и достигнуть пиковых в этом году значений.
Брейтенбихер полагает, что с учетом сигналов ЦБ о сохранении высокой ключевой ставки долгое время банки продолжат смещать максимальную доходность с краткосрочных на среднесрочные продукты.
‘Сегодня уже достаточно большая доля открываемых вкладов на рынке приходится на инструменты сроком от шести месяцев до одного года — около 65% (+24 п. п. с начала года). По нашей оценке, до конца года доля среднесрочных вкладов будет вытеснять долю ‘коротких’ депозитов (от трех до шести месяцев)’, — пояснил он.
Также представитель банка считает, что экстра-высокие ставки по депозитам, сохраняющиеся уже рекордные девять месяцев, будут стимулировать дальнейший рост интереса россиян к накоплению средств. Прежде всего — в рублях. Это позволит показать рынку сбережений максимальный рост за всю истории России.
‘Ранее мы ожидали, что к концу года рублевый портфель достигнет 51,9 трлн, во всех валютах — 55,8 трлн (+24% к 2023 году). С учетом нового раунда повышения ключевой ставки очевидно, что прирост рынка будет более значительным’, — заключил Брейтенбихер.
Руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК ‘Альфа-Капитал’ Евгений Жорнист согласен, что ключевая ставка продолжит расти.
‘Можно предположить, что цель ЦБ — это все же 20%, но он решил разбить повышение ставки на два этапа — с точки зрения управления ожиданиями участников рынка это может быть эффективнее. Уровень в 20% также согласовывается с прогнозной траекторией ставки на этот год’, — отмечает он.
Однако, по словам Жорниста, это не означает, что 20% — предел ставки. Он напомнил о словам зампреда ЦБ Алексея Заботкина, говорившего, что у регулятора нет ‘потолка’ жесткости денежно-кредитной политики. Поскольку ЦБ уже предупредил о том, что инфляция может сложиться выше его прогноза, не исключено, что ситуация может потребовать и более высокой ставки, чем прогнозировалось в июле. Чтобы по итогам года инфляция осталась в пределах 6,5-7%, текущие темпы роста цен до конца года не должны отклоняться от 4%, но по итогам первой недели сентября показатель был вдвое выше, отмечает финансист.
Жорнист также подчеркнул, что спрос все еще остается высоким, в частности инвестиционный спрос. ЦБ, по его словам, тоже отметил высокие темпы корпоративного кредитования (из-за значимого вклада менее чувствительных к рыночным ставкам операций) и высокие ожидания компаний по будущему спросу.
‘Так что о сжатии деловой активности пока говорить рано — мы скорее наблюдаем некоторое снижение темпов роста из-за выбранного лимита трудовых ресурсов. Это не означает, что спрос удовлетворен и поэтому инфляция будет ниже. При этом сложности с импортом (о чем косвенно говорит и новый прогноз Минэкономразвития, понизившего ожидания по объемам импорта) могут привести к дополнительным ограничениям на стороне предложения. Поэтому есть риск, что в октябре мы снова увидим пересмотр прогнозов ЦБ, причем не только прогноза по инфляции, но и по траектории ставки’, — отметил Жорнист.
Ранее крупнейшие банки улучшили условия по вкладам, не дожидаясь решения ЦБ по ключевой ставке. ВТБ повысил доходность по вкладам на два года до 20%. Предложение, как отмечают там, доступно для всех действующих клиентов, которые переведут новые для этого кредитного учреждения средства из других банков, а также для новых клиентов. Альфа-Банк повысил ставки по вкладам и накопительным счетам с 1 сентября. И здесь все то же: наибольшая ставка, 21%, дается на ‘длинный’ вклад сроком три года.